今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。而从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多(duō)家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公(gōng)司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构(gòu)也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的(de)相关(guān)销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今(jīn)年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基(jī)金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售(shòu)有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富(fù)基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称(chēng)，与方(fāng)德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基(jī)金销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述(shù)公(gōng)司不再(zài)办理(lǐ)本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计(jì)17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的(de)代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正(zhèng)融基金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基(jī)金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构的选择标(biāo)准琪琪格蒙语什么意思也在提高。在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效(xiào)的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部人(rén)员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权(quán)益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也(yě)表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的(de)要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即(jí)便是前(qián)100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希(xī)望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分(fēn)为(wèi)银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形(xíng)成显著(zhù)护城河，随着(zhe)AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金。而前三名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机(jī)构的代销(xiāo)基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百(bǎi)只。而在115家独立基金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基金销售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管(guǎn)理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际(jì)上，近(jìn)年(nián)来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构(gòu)由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业(yè)。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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